這是全球領(lǐng)先的生物制藥企業(yè)阿斯利康在山東青島吸入氣霧劑生產(chǎn)供應(yīng)基地，該基地總投資額達(dá)七點(diǎn)五億美元。新華社記者 李紫恒攝

近日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部全文發(fā)布《鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2025年版）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《鼓勵(lì)目錄》），自2026年2月1日起施行。

《鼓勵(lì)目錄》是中國(guó)重要的外商投資促進(jìn)政策，也是重要的外資產(chǎn)業(yè)和區(qū)域政策。修訂出臺(tái)新版《鼓勵(lì)目錄》，是更大力度吸引和利用外資的重要舉措。分析普遍認(rèn)為，《鼓勵(lì)目錄》給外資企業(yè)堅(jiān)定投資中國(guó)增添更多信心。

2026年，中國(guó)將對(duì)外資企業(yè)釋放怎樣的“磁吸力”，外資企業(yè)在中國(guó)將獲得怎樣的新機(jī)遇？本報(bào)采訪中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院副院長(zhǎng)張健和中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院研究員劉英，對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行解讀。

信心持續(xù)增強(qiáng)，結(jié)構(gòu)加速調(diào)整

外資企業(yè)在華投資總體呈現(xiàn)質(zhì)升量穩(wěn)的特征。向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和以研發(fā)中心、創(chuàng)新中心為代表的高技術(shù)服務(wù)業(yè)傾斜，成為外資企業(yè)在華投資的新趨勢(shì)

【觀察】

全球知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所畢馬威日前發(fā)布調(diào)查報(bào)告《2025年跨國(guó)企業(yè)中國(guó)展望》顯示，2025年在中國(guó)運(yùn)營(yíng)的跨國(guó)企業(yè)中，有3/4維持或增加了投資。

該報(bào)告還顯示，除多數(shù)企業(yè)維持或加碼投資外，本地化布局成為重要趨勢(shì)，83%的公司已實(shí)現(xiàn)或計(jì)劃實(shí)現(xiàn)中國(guó)業(yè)務(wù)關(guān)鍵部分的本地化，重點(diǎn)覆蓋制造業(yè)、供應(yīng)鏈和研發(fā)領(lǐng)域。此外，多數(shù)受訪企業(yè)對(duì)未來(lái)3到5年在華收入增長(zhǎng)持積極預(yù)期。

在2025年12月舉行的第十五屆國(guó)際跨國(guó)公司領(lǐng)袖圓桌會(huì)議上，來(lái)自美國(guó)、英國(guó)、哈薩克斯坦等國(guó)的跨國(guó)企業(yè)高管及國(guó)際商會(huì)代表表示，中國(guó)持續(xù)釋放的政策信號(hào)為外資企業(yè)提供了清晰的長(zhǎng)期利好，2026年將成為深化中外經(jīng)貿(mào)合作的關(guān)鍵之年。

【解讀】

張?。航陙?lái)，外資企業(yè)在華投資呈現(xiàn)較為明顯的上漲趨勢(shì)。中國(guó)作為全球投資熱土，受到越來(lái)越多外資企業(yè)的重視與青睞。

商務(wù)部2025年12月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1—11月，全國(guó)新設(shè)立外商投資企業(yè)61207家，同比增長(zhǎng)16.9%；高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資2212.6億元人民幣，其中，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及器械制造業(yè)、航空航天器及設(shè)備制造業(yè)實(shí)際使用外資分別增長(zhǎng)127%、46.5%、41.9%。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)華投資增長(zhǎng)，顯示出外資企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心并未減弱，而是結(jié)構(gòu)加速調(diào)整。

目前，可以看到這樣一個(gè)趨勢(shì)——不少在華外資企業(yè)持續(xù)加碼投資，尚未進(jìn)入中國(guó)的外資企業(yè)來(lái)華腳步也更迫切。此外，2025年以來(lái)，一大批外資企業(yè)在華研發(fā)項(xiàng)目陸續(xù)落地，越來(lái)越多外企更加重視在華研發(fā)投入，持續(xù)提升本地化創(chuàng)新能力。

劉英：這兩年，外資企業(yè)在華投資總體呈現(xiàn)質(zhì)升量穩(wěn)的特征。

投資狀況上，外資企業(yè)在華投資總體平穩(wěn)。投資結(jié)構(gòu)上，在中國(guó)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、大力培育新質(zhì)生產(chǎn)力的背景下，向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和以研發(fā)中心、創(chuàng)新中心為代表的高技術(shù)服務(wù)業(yè)傾斜，成為外資企業(yè)在華投資的新趨勢(shì)。

投資意愿上，外資企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心持續(xù)增強(qiáng)。其中，空客、歐萊雅、諾和諾德等歐洲企業(yè)表現(xiàn)出長(zhǎng)期在華深耕、擴(kuò)大在華投資的強(qiáng)烈意愿，并更加聚焦綠色轉(zhuǎn)型、智能制造等新興領(lǐng)域；根據(jù)中國(guó)美國(guó)商會(huì)等機(jī)構(gòu)發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，絕大部分消費(fèi)行業(yè)的美企繼續(xù)看好中國(guó)市場(chǎng)，計(jì)劃增加在華投資，部分制造業(yè)領(lǐng)域的美企可能受供應(yīng)鏈調(diào)整的影響暫時(shí)持觀望態(tài)度；亞洲企業(yè)對(duì)華投資增長(zhǎng)普遍較為明顯。

投資趨勢(shì)上，外資企業(yè)在華區(qū)域布局呈現(xiàn)多元化，逐漸從東部沿海地區(qū)延伸到中西部?jī)?nèi)陸地區(qū)，并從傳統(tǒng)制造業(yè)向智能制造、高技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)拓展。此外，外資企業(yè)跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步深度融合。例如，在創(chuàng)新合作方面，從技術(shù)輸入轉(zhuǎn)向聯(lián)合研發(fā)；在供應(yīng)鏈整合方面，從成本驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向韌性?xún)?yōu)先。

提供確定性，釋放吸引力

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)前景充滿不確定性，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，中國(guó)對(duì)全球投資者的吸引力愈發(fā)凸顯。對(duì)廣大外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，如今的中國(guó)不再只是世界工廠，也是全球創(chuàng)新策源地

【觀察】

近期，世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際組織，高盛、德銀等國(guó)際投資機(jī)構(gòu)分別上調(diào)2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大。

今日哈薩克斯坦通訊社報(bào)道稱(chēng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，為全球帶來(lái)急需的確定性。

馬來(lái)西亞國(guó)家新聞社報(bào)道稱(chēng)，在部分國(guó)家收緊市場(chǎng)準(zhǔn)入的背景下，中國(guó)為全球投資者提供了更為清晰、穩(wěn)定的政策預(yù)期，有助于增強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)信心。

【解讀】

張?。簩?duì)于外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，哪里有機(jī)遇，哪里就有吸引力。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)前景充滿不確定性，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭。在此背景下，中國(guó)對(duì)全球投資者的吸引力愈發(fā)凸顯——

首先，在不確定的世界中，中國(guó)是最大的確定性。一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，可預(yù)期性強(qiáng)；另一方面，中國(guó)始終對(duì)外資秉持歡迎態(tài)度，穩(wěn)外資、優(yōu)環(huán)境的政策“組合拳”加速推進(jìn)。

其次，中國(guó)擁有超大規(guī)模市場(chǎng)。擁有14億多人口和全球最大規(guī)模中等收入群體，市場(chǎng)規(guī)模巨大且持續(xù)成長(zhǎng)，能夠不斷催生對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)的旺盛進(jìn)口需求。一個(gè)充滿確定性的超大規(guī)模市場(chǎng)，讓外資企業(yè)看到賺取利潤(rùn)的更大可能。

第三，中國(guó)具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。中國(guó)是世界上唯一一個(gè)擁有完整工業(yè)體系的國(guó)家，工業(yè)體系實(shí)現(xiàn)41個(gè)工業(yè)大類(lèi)全覆蓋，產(chǎn)業(yè)鏈完善、生產(chǎn)能力強(qiáng)大。這使得在華投資的外資企業(yè)從上下游獲得產(chǎn)業(yè)鏈配套的時(shí)間更短、便利度更高、成本更低。

第四，中國(guó)營(yíng)商環(huán)境不斷完善。近年來(lái)，中國(guó)進(jìn)一步提升營(yíng)商環(huán)境的法治化、國(guó)際化水平，著力打造公開(kāi)、透明、可預(yù)期的投資環(huán)境，大大減少外資企業(yè)來(lái)華發(fā)展的顧慮。

劉英：中國(guó)作為全球制造業(yè)第一大國(guó)，位列全球制造強(qiáng)國(guó)行列，同時(shí)也是全球貨物貿(mào)易第一大國(guó)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，供應(yīng)鏈穩(wěn)定、開(kāi)放、高效且富有韌性，并在全球產(chǎn)供鏈和價(jià)值鏈中處于重要位置。中國(guó)還擁有充滿成長(zhǎng)潛力的超大規(guī)模市場(chǎng)。這都使得外資企業(yè)對(duì)中國(guó)抱持信心。

此外，近年來(lái)，中國(guó)創(chuàng)新能力穩(wěn)步提升，創(chuàng)新潛力不斷迸發(fā)，尤其在人工智能、新能源等領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)先地位。對(duì)廣大外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，如今的中國(guó)不再只是世界工廠，也是全球創(chuàng)新策源地，因此更傾向于在中國(guó)具有創(chuàng)新性、高增長(zhǎng)性的領(lǐng)域進(jìn)行投資布局。

從參與到共建，從“走進(jìn)來(lái)”到“融進(jìn)去”

投資中國(guó)就是投資未來(lái)，不是一句簡(jiǎn)單的口號(hào)，而是廣大外企基于中國(guó)的政策確定性、市場(chǎng)增長(zhǎng)性、技術(shù)穩(wěn)定性等多方面因素而形成的一種戰(zhàn)略共識(shí)

【觀察】

2025年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署2026年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)時(shí)提出“堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放，推動(dòng)多領(lǐng)域合作共贏”，明確“深化外商投資促進(jìn)體制機(jī)制改革”等具體舉措。

中國(guó)美國(guó)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)何邁可日前表示，他們密切關(guān)注中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的成果，會(huì)員企業(yè)非常珍視能夠看到如此詳盡的規(guī)劃，這些規(guī)劃繼續(xù)強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步開(kāi)放，這是鼓勵(lì)持續(xù)投資的明確信號(hào)。

畢馬威發(fā)布的《2025年跨國(guó)企業(yè)中國(guó)展望》認(rèn)為，在“十五五”開(kāi)局與中國(guó)持續(xù)推進(jìn)制度型開(kāi)放的背景下，對(duì)跨國(guó)企業(yè)而言，這不僅是繼續(xù)深耕中國(guó)市場(chǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，更是其從參與者向共建者轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。唯有通過(guò)技術(shù)賦能、合規(guī)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略協(xié)同，跨國(guó)企業(yè)才能真正實(shí)現(xiàn)從“走進(jìn)來(lái)”到“融進(jìn)去”的跨越，與中國(guó)市場(chǎng)共成長(zhǎng)、同發(fā)展。

【解讀】

張健：“十五五”規(guī)劃建議釋放了諸多有利于外資企業(yè)在華發(fā)展的積極信號(hào)。例如，“十五五”時(shí)期，中國(guó)將建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放、優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局、加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型等，這對(duì)外資企業(yè)來(lái)說(shuō)意味著巨大機(jī)遇。相信在2026年及未來(lái)一段時(shí)間，這些積極信號(hào)將使外企來(lái)華投資掀起一波新高潮。

從具體領(lǐng)域來(lái)看，金融、醫(yī)療、人工智能、新能源、高端制造業(yè)等將成為外資企業(yè)在華投資的重要領(lǐng)域和方向。尤其是在中國(guó)制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入限制措施全部“清零”、有序擴(kuò)大服務(wù)領(lǐng)域自主開(kāi)放、海南自貿(mào)港正式啟動(dòng)全島封關(guān)等諸多利好下，眾多外資企業(yè)將在中國(guó)加速布局、搶占先機(jī)。

劉英：隨著中國(guó)堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略以及穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放，外資企業(yè)將在中國(guó)迎來(lái)更多的發(fā)展新機(jī)遇和投資新空間：

首先，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署2026年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，將擴(kuò)大內(nèi)需置于首位，“十五五”規(guī)劃建議也提出堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)。未來(lái)，伴隨中國(guó)超大規(guī)模市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)層級(jí)躍升，外資企業(yè)將在包括健康、食品、文旅、養(yǎng)老、智能家電、綠色家居等一系列領(lǐng)域擁有更加廣闊的高質(zhì)量發(fā)展空間。

其次，中國(guó)深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)，推動(dòng)人工智能與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各行業(yè)各領(lǐng)域廣泛深度融合。對(duì)廣大外資企業(yè)來(lái)說(shuō)，中國(guó)成為全球人工智能創(chuàng)新與應(yīng)用最活躍的陣地，成為全球規(guī)模最大、場(chǎng)景最豐富、發(fā)展最迅速的人工智能“試驗(yàn)場(chǎng)”，也成為“人工智能+”行動(dòng)發(fā)展的新空間。

第三，中國(guó)正在推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放。中國(guó)穩(wěn)步推進(jìn)規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開(kāi)放，不斷放寬外資的市場(chǎng)準(zhǔn)入。投資環(huán)境、營(yíng)商環(huán)境、制度環(huán)境都在不斷優(yōu)化，這將更有利于外資企業(yè)在華長(zhǎng)期發(fā)展。

因此，投資中國(guó)就是投資未來(lái)，不是一句簡(jiǎn)單的口號(hào)，而是廣大外企基于中國(guó)的政策確定性、市場(chǎng)增長(zhǎng)性、技術(shù)穩(wěn)定性等多方面因素而形成的一種戰(zhàn)略共識(shí)。未來(lái)，外企將深度融入中國(guó)的高質(zhì)量發(fā)展、高水平開(kāi)放，在繼續(xù)深耕中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，逐漸從參與者向共建者、共享者轉(zhuǎn)型。（本報(bào)記者 嚴(yán) 瑜）

《人民日?qǐng)?bào)海外版》（2026年01月01日 第 06 版）