專題：2025年國際財(cái)經(jīng)新聞大盤點(diǎn)

　　美國估值最高的三家私營科技企業(yè)正籌備最早于今年啟動上市進(jìn)程，這讓其投資者與顧問們心生期待，有望迎來收益最為豐厚的一年。

　　據(jù)多位直接了解相關(guān)計(jì)劃的人士透露，埃隆·馬斯克旗下的火箭制造商SpaceX，以及AI創(chuàng)企OpenAI和Anthropic，均在推進(jìn)上市事宜，預(yù)計(jì)此次上市募資總額將高達(dá)數(shù)百億美元。

　　僅憑這三筆交易，募資規(guī)模就將超過2025年美國約200宗首次公開募股（IPO）的融資總和，同時(shí)也將成為投資銀行、律所及投資者眼中的一座潛在“金礦”。

　　“我從未見過這樣的陣容——三家私營企業(yè)上市后，市值都有望躋身全球上市公司前列?！憋L(fēng)險(xiǎn)投資公司勒克斯資本（Lux Capital）聯(lián)合創(chuàng)始人彼得·埃貝爾特如此表示。

　　“這三家公司在2026年全部上市的可能性不大，但并非完全沒有可能。一旦實(shí)現(xiàn)，將給風(fēng)險(xiǎn)投資家、銀行家以及負(fù)責(zé)交易的律師帶來巨額回報(bào)?！?/p>

　　據(jù)兩位知情人士透露，SpaceX高管近幾周向投資者表示，除非遭遇重大市場震蕩，否則公司將在未來12個(gè)月內(nèi)完成上市。

　　Anthropic已委托美國西海岸律所威爾遜·桑西尼律師事務(wù)所（Wilson Sonsini）啟動上市籌備工作。

　　另有兩位知情人士稱，OpenAI也在與高禮律師事務(wù)所（Cooley）等頂尖機(jī)構(gòu)洽談，商討IPO籌備相關(guān)事宜。據(jù)一位接近該公司的人士透露，這家人工智能聊天機(jī)器人ChatGPT的母公司尚未敲定其法律顧問團(tuán)隊(duì)。

　　目前，這三家企業(yè)均未設(shè)定IPO估值目標(biāo)。當(dāng)前估值已達(dá)5000億美元的OpenAI，正與投資者磋商新一輪融資，目標(biāo)估值不低于7500億美元。知情人士表示，相關(guān)談判尚處于初步階段，但OpenAI此次融資規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到數(shù)百億美元。

　　多位知情人士稱，SpaceX正在推進(jìn)二次股票發(fā)售，此次交易對公司的估值將達(dá)到8000億美元。

　　Anthropic同樣在洽談新一輪融資，投資者預(yù)計(jì)該公司估值將突破3000億美元。

　　2025年4月，唐納德·特朗普宣布大規(guī)模征收關(guān)稅，重創(chuàng)了大型科技企業(yè)上市回暖的希望；同年10月美國政府停擺，更是讓這一前景雪上加霜。

　　據(jù)安永會計(jì)師事務(wù)所（EY）數(shù)據(jù)顯示，2025年，F(xiàn)igma、Klarna、CoreWeave及Chime等科技企業(yè)相繼上市，推動美國前九個(gè)月IPO融資總額突破300億美元，其中大部分資金來自科技行業(yè)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，只要這三大科技初創(chuàng)企業(yè)中有一家成功上市，今年美國IPO的融資總額就有望遠(yuǎn)超這一數(shù)字。外界普遍預(yù)計(jì)，單是SpaceX一家的募資規(guī)模，就有望超過沙特阿美石油公司2019年創(chuàng)下的290億美元紀(jì)錄，成為全球最大規(guī)模的IPO。

　　不過，這些上市計(jì)劃仍可能因突發(fā)的政治或經(jīng)濟(jì)動蕩而擱淺；與此同時(shí)，上市也將使這些私營企業(yè)面臨前所未有的嚴(yán)格審查。

　　SpaceX未對置評請求作出回應(yīng)，OpenAI則拒絕置評。

　　據(jù)企業(yè)高管及知情人士透露，其他多家大型私營企業(yè)也在角逐今年的上市機(jī)會，其中包括估值達(dá)1340億美元的數(shù)據(jù)分析公司Databricks，以及估值420億美元的設(shè)計(jì)平臺Canva。

　　彼得·蒂爾旗下的風(fēng)投機(jī)構(gòu)Founders Fund早在2008年就向SpaceX投資2000萬美元，此后又多次參與該公司融資，目前所持股份價(jià)值已高達(dá)數(shù)百億美元；與此同時(shí)，谷歌母公司Alphabet也持有SpaceX數(shù)十億美元的股份。作為OpenAI最早的風(fēng)險(xiǎn)投資方，Khosla Ventures于2019年入股該公司，持有其5%的股份。

　　2025年，為適應(yīng)公開市場運(yùn)作，Anthropic與OpenAI已著手布局：聘任具備上市公司管理經(jīng)驗(yàn)的高管、梳理完善公司治理結(jié)構(gòu)，并引入大型公募投資者。

　　盡管近幾周市場出現(xiàn)新的不確定性，但這些舉措已為兩家公司創(chuàng)造了自主選擇上市時(shí)機(jī)的條件。此前，由于市場擔(dān)憂人工智能泡沫正在形成，甲骨文、博通等大型上市公司股價(jià)均遭遇重挫。

　　富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)（Franklin Templeton）風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)席主管瑞安·比格斯表示，SpaceX、OpenAI與Anthropic體量龐大、知名度高，其上市后的表現(xiàn)不會完全受制于整體市場環(huán)境。

　　他指出：“對于這類定義了全新行業(yè)賽道的劃時(shí)代企業(yè)而言，上市決策并非是對宏觀市場趨勢的被動回應(yīng)。這些企業(yè)實(shí)力強(qiáng)勁，本身就是引領(lǐng)宏觀市場走向的驅(qū)動力。”

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