專題：專題：價(jià)值重估 行穩(wěn)致遠(yuǎn)——年終盤(pán)點(diǎn)&2026資本市場(chǎng)展望

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　　2025年A股IPO募資額同比接近翻倍 5只新股首日漲幅超6倍

　　來(lái)源：深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端 記者 陳燕青

　　剛過(guò)去的2025年，A股一級(jí)市場(chǎng)迎來(lái)回暖。

　　剛過(guò)去的2025年，A股一級(jí)市場(chǎng)迎來(lái)回暖。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，按上市日計(jì)算，全年共有116只新股上市，同比增長(zhǎng)16%；合計(jì)IPO募資1317.7億元，同比增長(zhǎng)97%。由于二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁，新股賺錢(qián)效應(yīng)也愈發(fā)明顯，全年上市的116只新股首日平均漲幅2.6倍，104只新股首日翻倍，其中5只新股更是飆升逾6倍，為近三年來(lái)最佳表現(xiàn)。

　　6只新股募資超40億元

　　回顧2025年A股IPO市場(chǎng)，呈現(xiàn)顯著的階段分化特征，年初審核節(jié)奏放緩，滬深交易所IPO在審企業(yè)一度降至百家，創(chuàng)業(yè)板5月30日前更是呈現(xiàn)“零受理”狀態(tài)；6月IPO受理與審核節(jié)奏明顯提速，下半年成為全年IPO市場(chǎng)的核心活躍期，12月單月25家企業(yè)上會(huì)，創(chuàng)下年內(nèi)單月新高。

　　2025年上市新股的數(shù)量雖然增長(zhǎng)不到兩成，但募資總額卻顯著提升，這其中主要的原因是多了數(shù)家大宗IPO，6只新股募資額超40億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，2025年IPO募資金額排名前三的是華電新能（181.71億元）、摩爾線程（80億元）和西安奕材（46.36億元），這些大型項(xiàng)目推動(dòng)全年平均單只新股募資額達(dá)11.36億元。其他募資金額排名靠前的新股還有：中國(guó)鈾業(yè)（44.4億元）、沐曦股份（41.97億元）、中策橡膠（40.66億元）、天有為（37.4億元）。

　　在政策的推動(dòng)下，資本市場(chǎng)正加速向科創(chuàng)型企業(yè)集聚。2025年A股IPO公司主要來(lái)自電子、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等新興產(chǎn)業(yè)，占比超過(guò)七成。

　　板塊方面，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板合計(jì)上市50家企業(yè)、募資598.1億元，分別占全年上市數(shù)量和募資總額的45.05%、47.72%。

　　深交所在2026新年致辭中表示，2025年，深交所正式啟用創(chuàng)業(yè)板第三套上市標(biāo)準(zhǔn)，研究深化創(chuàng)業(yè)板改革，推動(dòng)債券市場(chǎng)高質(zhì)量擴(kuò)容，增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性。全年IPO公司48家，其中87.5%屬于戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)。

　　記者注意到，A股IPO市場(chǎng)的一系列積極變化，根本驅(qū)動(dòng)力源于制度改革的持續(xù)深化。從受理端的包容性提升到監(jiān)管端的質(zhì)量堅(jiān)守，從注冊(cè)制改革的縱深推進(jìn)到專項(xiàng)上市標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，各項(xiàng)舉措共同推動(dòng)了市場(chǎng)的向好發(fā)展。

　　如證監(jiān)會(huì)主席吳清2025年6月在陸家嘴論壇上表示，推出科創(chuàng)板進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施，其中包括重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市并擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)適用。同時(shí)，在創(chuàng)業(yè)板正式啟用第三套標(biāo)準(zhǔn)，支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　首日平均漲幅2.6倍

　　九成新股首日翻倍，無(wú)一破發(fā)……2025年上市的新股成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，新股賺錢(qián)效應(yīng)明顯，中簽者賺得盆滿缽滿。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年共有116只新股登陸A股，其中北交所貢獻(xiàn)了26只。這26只新股在上市首日均表現(xiàn)強(qiáng)勁，漲幅全部超過(guò)150%，實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻番。表現(xiàn)尤為突出的是大鵬工業(yè)，上市首日大漲12.11倍，位居全年上市新股中漲幅首位。

　　此外，同樣來(lái)自北交所的蘅東光、三協(xié)電機(jī)首日漲幅分別為8.78倍和7.86倍，位居漲幅榜第二和第三名。12月31日，蘅東光上市首日開(kāi)盤(pán)大漲超1000%，盤(pán)中最大漲幅高達(dá)1128%，成為全年第二只上市首日盤(pán)中即上漲超10倍的新股。

　　除了北交所新股，近期GPU公司摩爾線程、沐曦股份等新股上市帶來(lái)的賺錢(qián)效應(yīng)，也激發(fā)了投資者的打新熱情。

　　2025年12月5日，摩爾線程正式登陸科創(chuàng)板，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)650元，暴漲468.78%。按開(kāi)盤(pán)價(jià)計(jì)算，中一簽（500股）的投資者浮盈超過(guò)28萬(wàn)元。12月17日，沐曦股份在科創(chuàng)板掛牌上市，上市首日該股高開(kāi)568.83%，報(bào)700元，按開(kāi)盤(pán)價(jià)計(jì)算，單簽賺近30萬(wàn)元，該股盤(pán)中最高觸及895元。若按最高價(jià)計(jì)，中簽者可賺近40萬(wàn)元，成為A股全面注冊(cè)制以來(lái)最賺錢(qián)新股，也是近十年最賺錢(qián)新股。

　　上市首日漲幅在300%-500%之間的新股還有29只，包括丹娜生物、鼎佳精密、摩爾線程、建發(fā)致新、悍高集團(tuán)、廣東建科、大明電子、天工股份、星圖測(cè)控、超穎電子、賽分科技、優(yōu)訊股份等。

　　在此背景下，近期新股中簽率有所下降，元?jiǎng)?chuàng)股份、譽(yù)帆科技、陜西旅游等多只近期發(fā)行的新股網(wǎng)上中簽率為0.01%，處于歷史低位水平。

　　面對(duì)新股市場(chǎng)的火爆行情，打新的投資者明顯增多。近日，深市主板新股雙欣環(huán)保公布的網(wǎng)上發(fā)行情況顯示，此次發(fā)行吸引了1655.34萬(wàn)戶投資者申購(gòu)，有效申購(gòu)數(shù)達(dá)3352.29億股，申購(gòu)戶數(shù)刷新了主板新股年內(nèi)紀(jì)錄。

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