專題：2026年度投資策略|頂級基金公司、基金經(jīng)理展望馬年投資機會

　　歲末年初，A股市場會如何表現(xiàn)？投資該如何布局？長城基金高級宏觀策略研究員汪立認為，市場有望走出關(guān)鍵一步，階段支撐原因包括：1）伴隨無風險收益率系統(tǒng)性下行，2026年將迎來定期存款的到期高峰，疊加政府鼓勵長期資金入市，市場或?qū)⑦M入資產(chǎn)管理需求的井噴期，增量入市或遠未結(jié)束。2）資本市場改革提振了中國資產(chǎn)的可投資性，并提高了市場面對風險的韌性，股市有望從波動震蕩市走向穩(wěn)中向好市。3）中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)L型“一豎”走向“一橫”拖累邊際減少，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)邁入創(chuàng)新擴張周期，同時中國制造業(yè)憑借競爭優(yōu)勢正在全球擴張，經(jīng)濟社會發(fā)展的不確定性下降。

　　投資方向上，汪立表示，跨年攻勢或正在開啟，看好科技、券商與消費等方向。具體來看，科技成長方面，隨著AI模型和應(yīng)用進展加快，國內(nèi)算力基礎(chǔ)設(shè)施短缺，可關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、計算機、算力以及具備全球競爭優(yōu)勢的制造業(yè)出海（如電力設(shè)備/機械設(shè)備）等板塊；大金融板塊可關(guān)注券商、保險等，資本市場改革縱深有望重振市場風險偏好；順周期板塊經(jīng)歷三年調(diào)整后，估值與持倉處于相對低位，消費板塊景氣線索增多，可關(guān)注低股價、低庫存、景氣改善的消費股（食品飲料/農(nóng)林牧漁/酒店/旅游服務(wù)等），以及有色、化工等周期股。

　　此外，隨著國內(nèi)擴大內(nèi)需政策預(yù)期持續(xù)強化，汪立認為，內(nèi)需有望成為接力科技主題輪動的重要方向。中央提出建設(shè)強大國內(nèi)市場，拓展內(nèi)需增長新空間，在主題上可關(guān)注新興消費、賽事經(jīng)濟、冰雪旅游等。

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